賢者の言葉は精神安定剤

いつまでたっても浮上しない株式市場に対して、
投資家たちは、しびれをきらしているようです。
特に厳しいのが、ジャスダック市場。

１４日の時価総額は９兆９４１９億円と
とうとう１０兆円を割り込んでしまいました。。
これは、２００４年２月５日以来
４年半ぶりの記録だそうです。

昨日のトヨタの時価総額が
１６兆８０００億円ですから、
その６割程度の時価総額しかないということです。

直近のピークは、２００６年１月１６日の
２１兆２２６５億円。
２年半のうちに半分以下になってしまいました。
やはり、ライブドア・ショックが
ターニングポイントになったのですね。

株式投資の純資産残高も減少しています。
投資信託協会が１３日に発表した
７月の投信概況によると
誰でも購入できる公募株式投資信託の
純資産残高は６０兆９５００億円。
サブプライム問題が深刻化する直前の
１年前と比較すると
６．６％減少しています。

また、今年７月末までの１年間の投信への
資金流入額は６兆５６００億円と
１年前と比較して、５８％減少しています。

これらの事実は、
個人投資家の株離れが鮮明になっていることを
証明しています。

こうなってくると、国民への人気とりの
リップサービスが次々に飛び出してきます。

麻生太郎幹事長代理や福田首相は、
「証券マル優」（仮称）の創設を言い出し始めました。

政府・与党では、２００８年末で、
軽減税率原則廃止を決定していますが、
証券マル優は、投資家への救済策として、
１人当たり３００万円までの株式投資の配当金を
非課税にするというものです。
これを、場当たり的対応と言わずして
なんというのだろう・・・。

いろんなものがブレまくってしまうと、
投資家はただ、不安になるばかりです。

こういうときこそ、株式投資の賢者が主張している
ぶれない投資哲学を再考する必要が
あるのかもしれません。

ご参考までに、ピーター・リンチの
「２０の黄金律」をご紹介しておきます。
ピーター・リンチは、米大手運用会社フィデリティの
「マゼラン・ファンド」を１３年間運用し、
年平均２９％とい脅威のリターンをあげた
伝説のファンドマネージャーです。

【ピーター・リンチの２０の黄金律】

１．土地勘のある銘柄に投資すべし。
２．プロの投資家の動向を無視せよ。
３．経営のしっかりした企業を辛抱強く持ち続けよ。
４．投資するときは長期的な理由が必要。
５．「大穴」は常にはずれる。
６．候補銘柄を８〜１２社に絞り、５銘柄だけ保有せよ。
７．これはという銘柄が見当たらない時は現金で持て。
８．財務体質が悪い企業への投資はご法度。
９．人気業界の人気企業は避けるべし。
１０．小型企業は利益が出るまでは見送れ。
１１．優良企業を数社見つけるだけで十分。
１２．観察力さえあれば個人でも成長企業を発掘できる。
１３．相場の下落は割安銘柄を拾う絶好のチャンス。
１４．知能水準は平均で十分、ガッツが大事。
１５．保有企業の経営が健全なら、
　　　無責任な悲観意見に耳を貸すな。
１６．マクロ見通しではなく企業の実態に注意を払え。
１７．市場にはいつでも見過ごされた割安銘柄がある。
１８．経営内容を調べないで投資することは
　　　手札を見ないで行うポーカー・ゲーム。
１９．長期投資で時間を見方につける。
２０．選び抜いた少数の優良銘柄のポートフォリオは、
　　　長期的には何にも勝るリターンを生む。
　　　　　　　　　（出所：２００８年８月１０日　日経ヴェリタス）

株式投資になにより必要なものは、
ぶれない投資哲学だと思います。
賢者の言葉をかみしめると、
不安な気持ちが静まりますね。

(2008/8/15　記)